專家觀點

天堂硅谷何向東:科創板值得期待 堅定支持實體經濟

在科創板工作如火如荼推進之際,天堂硅谷資產管理集團有限公司(簡稱“天堂硅谷”)因其投資的虹軟科技、當虹科技、母公司投資的寧波容百等項目被科創板受理而受到市場關注。近日,天堂硅谷董事長何向東在杭州接受記者專訪時表示,科創板將為國內眾多高科技初創企業帶來更多成長機會,特別是試點注冊制的做法值得關注,發展前景可期。何向東表示,天堂硅谷無論是做創業投資,還是圍繞上市公司做產業并購,或者做政府產業基金,都是將資本投向實體企業,“天堂硅谷的‘基因’,就是用私募股權投資的方式支持實體經濟發展”。



公開資料顯示,何向東具有近30年金融從業經歷,長期服務于實體經濟,曾任中國建設銀行浙江省分行行長助理等職。天堂硅谷成立于2000年,是國內首批成立的資產管理集團。



推出科創板一舉多得



談起天堂硅谷所投多個項目被科創板受理一事,何向東表示這是天堂硅谷多年堅持投資科創型實體企業的成果;而對于科創板的設立,他認為這是一舉多得,恰逢其時的好事。“我們關注過的許多信息技術、智能制造、醫療健康項目,技術和團隊都不錯,市場需求很大,也是國家重點發展的領域,但項目投入大、失敗概率高,這樣的項目國有企業不愿做,因為風險太大,少數私企去做了,但畢竟勢單力薄,大部分項目失敗了。”何向東說,“如果在項目遭遇困難的時候讓他上市,獲得資本市場的輸血和支持,可能就成功了,但較為缺少這樣的機制。”



何向東表示,近年來,業內一直在反思,很多優質新經濟企業因為盈利規模等硬性條件受限,無法在國內上市,最終去了海外,“最后的結果是,我們提供市場、團隊、技術,外國投資者拿走利潤”。優質企業外流將造成國家科技創新能力的缺失。



何向東認為,設立科創板對初創型技術企業、對股權投資機構、對投資者和國家都是利好,可謂“一舉多得”,會激發社會創新活力。他同時對注冊制的落地表示期待,“從審批制到注冊制,符合市場預期。”



何向東還認為,設立科創板“恰逢其時”。“最近三年,部分國內上市公司經營遭遇了一些困難,部分企業屬于細分產業里的頭部企業。從浙江的情況來看,確實有一部分上市公司大股東、實控人,在經營上‘脫實向虛’,拿股票質押換錢,去二級市場搞投機活動,股價下跌后,連累了企業。”他分析認為,科創企業代表國家經濟未來發展方向,是一批能夠影響和改變經濟增長方式的企業,在市場缺乏信心,資本行情低迷的時候,國家推出科創板,鼓勵市場上最有活力的企業獲得資本市場支持,是“恰逢其時”。



聚焦實體經濟



“我們的業務總部雖然在杭州,但對互聯網項目的關注是不夠的,也因此錯過了很多優質標的。但不忘初心,方得始終,聚焦實體經濟,投資我們看得懂的項目,投資國家鼓勵的項目,仍然是天堂硅谷一以貫之的投資邏輯。”何向東表示,天堂硅谷脫胎于國企,目前仍有超過40%的國資持股,成立近20年來,堅持將資本投向實體企業,秉持這樣的投資理念,有得有失,但符合天堂硅谷的企業價值觀和經營使命。



何向東認為,國家的發展必須要有強大的實體經濟做支撐,對于私募股權投資機構來說,這塊領域蘊含著大量的機會,“選擇投資什么樣的行業,其實沒有對錯之分,不同機構有不同偏好,但堅定看好實體經濟”。作為全國首批50家私募投資基金管理人之一,天堂硅谷堅持支持實體經濟,聚焦信息技術、醫藥健康、智能制造、大消費等重點行業。



在創投領域,天堂硅谷先后投資中小企業100余家,投資了曹操專車、智臻智能、奧普股份、創業軟件等一批優質項目,已在主板、港股上市34個。近四年來,共有16個項目成功上市。2017年度中國PE機構上市數量排名第八,上市金額排名第六,上市綜合IRR排名第三。2019年以來,已有微盟集團、濱江服務在港交所上市,虹軟科技、當虹科技、母公司投資的寧波容百等項目已被科創板受理。另外,天堂硅谷參與政府引導基金和產業基金發展,認繳規模超過500億元。



政府對私募股權投資機構的引導作用,也是何向東所關注的。“在發現優質投資標的,挖掘企業價值方面,私募股權投資機構效率較高,但行業發展仍需政府的支持引導。”何向東表示,目前行業內機構數量過多,魚龍混雜,投資者和被投企業都認為行業內缺少對機構的評價體系。何向東呼吁,監管部門可通過機構過往績效、成立時間、人員數量、管理規模等多元化標準,設計行業評價體系,篩選出有競爭力的機構,“這是對私募股權投資行業實打實的支持,也可以鞭策股權投資機構發現價值,還能幫助投資者選擇優秀的股權投資機構進行合作。”



對于天堂硅谷未來發展,何向東表示,其最關心現代企業制度的建設問題。“天堂硅谷成立近20年,與國內同行相比來說時間已經不短了,但如果想要成為百年老店,那么20年或許只是第一個門檻。任何機構想要活得長久,都必須建立現代的企業制度,核心是制度管人,流程管事。”

記者:陳一良

2019-04-28 02:24:57 中國證券報

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